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　　“投资只对现实感兴趣，从不抱任何幻想”这句话深刻揭示了投资的核心逻辑——以客观事实为基础，用理性替代情绪，用价值锚定决策。它提醒投资者：市场的波动、资产的涨跌，最终都要回归到“现实”的底层逻辑，任何脱离实际的“幻想”都可能成为亏损的根源。以下从几个维度展开分析：

　　- 资产的内在价值：企业/项目的盈利能力、现金流、负债水平、行业地位（如护城河）、技术壁垒等。例如，买股票不是买K线图，而是买一家公司的未来收益权，需通过财报、行业调研等验证其真实价值。

　　- 宏观与周期规律：经济周期（复苏-繁荣-衰退-萧条）、利率水平、政策导向、产业趋势（如新能源替代传统能源）等。例如，高通胀时期，现金的购买力会缩水，而实物资产（如黄金、核心房产）或抗通胀资产（如部分大宗商品）可能更“现实”。

　　- 风险与收益的匹配性：任何投资都有风险，需计算“预期收益/风险比”。例如，P2P曾许诺“高息无风险”，但忽略其底层资产（如假标、资金池）的脆弱性，最终因“幻想”破灭而暴雷。

　　- “这次不一样”的侥幸：历史不会简单重复，但人性永不变。2000年互联网泡沫中，投资者为“新经济”支付天价估值，却忽视多数公司无盈利支撑；2015年A股杠杆牛中，散户相信“国家牛”“改革牛”能突破物理规律，最终因估值回归而血本无归。

　　- “击鼓传花”的投机：将投资异化为“博傻游戏”，认为“总会有人接更高的价”。例如，炒鞋、炒盲盒、炒空气币，本质是用“下一个接盘者”的幻想支撑价格，一旦流动性断裂，泡沫瞬间破裂。

　　- “过度自信”的幻觉：投资者常高估自己的信息优势或能力，例如：因“内部消息”重仓某股，却不知消息早已被市场消化；或因过去几次成功择时，就认为自己能预测牛熊，最终在黑天鹅事件中翻车。

　　投资是用现在的钱交换未来的收益，而未来的收益能否实现，取决于“现实”中的变量：

　　- 市场是称重机，不是投票机（格雷厄姆）：短期看，股价可能被情绪、资金推动偏离价值（投票机）；但长期看，价格终将向内在价值回归（称重机）。2008年金融危机后，优质公司（如苹果、微软）的股价虽短期暴跌，却因业绩持续增长而创出新高，而靠概念炒作的公司则永远沉寂。

　　- 风险是“现实”的影子：所有“幻想”的本质是忽视风险。例如，加杠杆炒房时，若只看到“房价必涨”的幻想，而忽略收入增长放缓、政策调控、人口流出的现实，最终可能因断供而失去资产。

　　- 复利需要“现实”的土壤：长期投资的核心是“滚雪球”，而“湿雪”（高ROE）和“长坡”（稳定成长）都是现实条件。若企业没有真实的盈利增长，仅靠故事撑估值，复利只会变成“负利”。

　　- 用“第一性原理”思考：回到最底层的逻辑，问自己：“这个资产凭什么值这个价？”例如，买基金时，看基金经理的长期业绩、投资策略是否可复制，而非仅看短期排名。

　　- 用“安全边际”防御：即使对“现实”有充分研究，也需预留犯错空间。例如，巴菲特买入股票时，要求价格至少低于内在价值30%，避免因“现实”的误判（如行业变化、管理层失误）导致大幅亏损。

　　- 用“反人性”对抗幻想：当市场狂热时（如牛市顶峰），提醒自己“众人贪婪我恐惧”；当市场恐慌时（如股灾底部），思考“众人恐惧我贪婪”——前者是抑制“幻想暴富”的冲动，后者是克服“灾难幻想”的悲观。

　　总结：投资的本质是“认知的变现”，而认知的根基是“现实”。无论是价值投资、趋势投资还是套利策略，最终都要落地于对企业、市场、人性的客观观察。“不抱幻想”不是消极保守，而是拒绝用主观臆测替代理性分析，用敬畏心对待不确定性。正如彼得·林奇所说：“不做研究的投资，就像玩扑克不看牌一样危险。” 唯有扎根现实，才能在投资的浪潮中行稳致远。

　　大会公布选举结果:蒋涛当选洛阳市孟津区监察委员会主任，郝丹丹当选区人民法院院长，王广军、朱晓茹、贾基强当选区人大常委会委员。

　　如发现在德、能、勤、绩、廉等方面有影响任职的问题，可通过电话、手机短信、网络、来信和面谈等形式反映，我们将认真进行受理，并向署名或当面反映问题的干部群众反馈调查核实结果。

　　1月31日，5位中央候补委员履新职：蔡允革任广西壮族自治区政府副主席，郭元强当选湖北省人大常委会副主任，李红军当选江西省人大常委会副主任，吴强当选贵州省人大常委会副主任，石玉钢当选云南省政协副主席。

　　今天，福建省厦门市中级人民法院一审公开宣判江西省政协原党组书记、主席唐一军受贿案，对被告人唐一军以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产;

　　骇人听闻的“熔炉事件”再现韩国：60多岁福利院院长涉嫌对4名重度残障女性实施、猥亵，19名女性自述被长期侵害，警方成立专案组

　　应韩国国务总理金民锡要求，韩国警方1月31日正式成立专案组，对仁川市江华郡的重度残障人士集体住所“色动院”（音译）多名女性住户遭性侵一案展开调查。

　　2月2日，海南省旅游和文化广电体育厅发布公告，公示陈奕迅、张学友大型演唱会奖补情况。陈奕迅演唱会获100万元奖励据公告，根据海南相关文件要求，《陈奕迅 FEAR and DREAMS世界巡回演唱会》大型演唱会演出售票人数为3.

　　为掌握全省贯彻落实中央八项规定和省委十项规定精神情况，江苏省纪委监委在设区市、省级机关部门、省属国有企业、高校等建立了落实中央八项规定精神情况月报制度，每月定期向社会发布全省查处“”问题情况，释放落实中央八项规定精神越往后盯得越紧、执纪越严的强烈信号，推动党风政风和社会风气持

　　‍‍2月2日，中央、国务院总理李强在山东调研。1月3日至5日，李强在广东调研。当时，他强调，要“厚植创新发展优势，勇立改革开放潮头，只争朝夕做好经济社会发展各项工作，奋力实现‘十五五’良好开局”。

　　特朗普究竟是“让美国再次伟大”，还是会加速美国的衰落，这一点见仁见智，只能让时间来回答。但有一点可以肯定，随着过去一年里特朗普政府推出各种眼花缭乱的政策，他正在把美国乃至世界带向未知的深水区。

　　近日，贵州印江一对新人结婚，在婚礼现场女方父母将彩礼退还给男方，并送上祝福：“希望你们两个人以后相亲相爱，共度余生。”女方父母表示男方养儿子也不容易，大家互相理解、互相体谅，只要他们两个人过得好父母就安心了。